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3年定存不如买3年封闭债基

摘要：　　时间选择更灵活　　定期储蓄一次或按期分次存入本金，整笔或分期平均支取本金利息，只有到期才能获得利息收益。当前活期利息是0.36%，而一年期定期储蓄的利息是2.25%(10月20日加息前)。如果是10万元的存款，定活期收益会相差1890元。

对于许多年龄稍长者来说，理财方式言必称定期储蓄。实际上，有一种比较稳健且收益更高的理财方式，可作为定期储蓄的替换产品，这就是债基。相比定期储蓄，债基存在许多优势。

时间选择更灵活

定期储蓄一次或按期分次存入本金，整笔或分期平均支取本金利息，只有到期才能获得利息收益。如果急需用钱，需提前支取定期储蓄的本金，则不能按照定期利息来计算，而只能按照活期来计算。当前活期利息是0.36%，而一年期定期储蓄的利息是2.25%(10月20日加息前)。如果是10万元的存款，定活期收益会相差1890元。而债基时间选择则相对灵活，申购和赎回时的收益都按当时的基金净值来算，不会发生所谓利润损失。

投资品种更丰富

债券市场由一级和二级市场组成，前者是指债券的发行市场(常见的是通过银行来买新发行的国债)，后者是指已发行债券买卖转让的交易市场。交易市场主要有两个，一是交易所市场(即可以通过证券公司的交易平台参与债券交易)，个人能参与。二是银行间债券市场，在这个市场上交易的主要是商业银行、农村信用联社、保险及证券公司等机构投资者，个人不能参与。有些收益水平和安全性都比较高的债券品种，如*策性金融债、央行票据、短期融资券等，只能在银行间债券市场上交易。个人想购买这些债券品种很困难，但债基则可对这些品种进行间接投资。相比当前定期存款只有3个月1.71%、6个月1.98%、1年期2.25%，2年期2.79%，3年期3.33%，5年期3.60%等不多的几种投资方式而言，债基品种更加丰富。

收益水平更高

一般而言，债券的收益都比定期存款要高。以2010年9月13日发行的今年第四期凭证式国债为例，全国销售总额400亿元，其中1年期200亿元，票面年利率2.6%，3年期200亿元，票面年利率3.73%，利率水平均高于相应的一年期和3年期定期存款。而国债在同期限(到期时间一致)的债券品种中，收益率通常处于一个较低的位置，*策性金融债、企业债、可转债等的收益水平一般都比国债要高。综合来看，主要投资于各类债券品种的债券型基金，收益水平往往比定期存款要高。

需要注意的是，债基的收益与利率之间存在一定的反向关系，一个较短的时间段内，利率走向可能是单边的，债基的收益会呈现一定的不确定性，风险相比定期储蓄要高一些。但在一个较长的时间周期，债基的风险又可通过利率周期的阶段变换得到一定的平抑，是较好的中长期稳健型投资产品。

以成立时间较长的鹏华普天债券A和3年期银行存款的比较为例。鹏华普天债券A成立于2003年7月12日，截至2010年10月13日，累计收益率为47.89%，这相当于每年5.75%的复利(即利上滚利)水平。假设在该基金成立当天，购买了这款产品100万元，一直持有到现在，则可以获得47.89万元的收益。如果投资于3年期定期存款，第一次存款时间是2003年7月12日，当时的3年期存款的年利率是2.52%。中间转存两次，第一次转存是2006年7月12日，当时的3年期存款的年利率是3.24%，第二次转存是2009年7月12日，当时的3年期存款的年利率是3.33%，到2010年10月13日的总收益为22.93万元(考虑利息税收益会更低)。鹏华普天债券A的收益是3年期定期存款收益的2.09倍。

从上面可以看出，普通开放式债基的收益又优于3年期银行存款，而3年期封闭式债基相比普通开放式债基的优势前文已作阐述。因此，3年期封闭式债基是一种比3年期银行存款更佳的理财方式。